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071 一钱两用(二合一)


  五家风投确定对于易科的A轮投资意向,最重要的事情便解决了。

  关于释放股份的数额,关于公司估值的标准,这些都是小细节上的交锋和讨论,不能一场而定,但也不是主要矛盾。

  经过天使轮和PreA轮的融资,易科的股份结构是方卓57.5%,虞苏周三位高层合计持有12.5%,机构方面则是IDG华夏13%,今日资本9%,申新科创8%。

  这一轮按照方卓原本的打算是释放20%,IDG美国年前则表示要30%,两方意见有较大差异。

  现在随着软件iMusic的上线,随着用户初步的好评,随着软硬件一体化的真正践行,IDG美国做出了让步,否则单凭新引进的一家香江寰宇是无法吃下份额和提供充足资金的。

  按照大多数公司融资,A轮的情况一般是需要验证商业模式和盈利方式,但易科的情况特殊,不论是国内还是国外都暂时没有竞争者,这就让它的硬件产品已经进入盈利阶段。

  不过,方卓提出来的数字新媒体又属于新的商业模式,需要积累用户量来取得版权授权再进行验证,这倒比较符合常规意义上的A轮融资。

  也就是说,易科现在有点介乎A和B之间的意思。

  “其实如果不是奔着软件生态,我们的资金是充足的,这一轮融到的钱主要是用来和音乐公司们打交道。”

  “你们应该也清楚,音乐公司的版权合作很难是一年一年的签订。”

  “不是我要钱,我又不套现。”

  “这是易科需要钱,需要用钱来解决这个阶段面临的问题,如果钱不够解决问题,要钱又有什么意义呢?”

  易科总裁在资金用途上发表了看法,而五家机构则就如何给公司估值陷入一些争辩,是用P/S、EV/EBIT还是PB来判断易科这家公司的价值。

  截止到PreA轮的融资,易科市值的估价是3000万美元左右,然而,中间有一次随着M1的销售,索尼方面出了一个5000万美元的收购价。

  现在,音乐播放器的销量和渠道都比当时要强得多,还有iMusic的上线反馈,价格已经不可同日而语。

  一场会议没有解决风投们对易科的估值问题。

  两场会议,仍旧没有解决。

  但方卓对此并不担心,正如他所说的,只要资金能够覆盖公司和音乐公司的版权授权就可以,一时的多寡并不是最重要的问题。

  如此又开两场会议,风投机构询问一直在估值方面没怎么发表意见的易科总裁。

  “翻一番有点少,翻两番你们不乐意。”

  “大家都看好易科的发展,恰好,米勒先生懂得中华文化,这样吧,我说一个数,大家研究研究,不管是走你们的程序估值也好,还是怎么也罢。”

  “8888万,图个吉利,怎么样?”

  方卓不像第一次会议上的长篇大论,简单给出了自己的意见,翻一番是两倍6000万,翻两番是4倍1.2亿,这个8888万基本就是取个中间数的3倍。

  除了米勒,其他人都是面面相觑。

  在米勒的认知里,这是一种东方人的类信仰,他觉得是个可以接受的数值,这四天讨论辩论争论下来,彼此都应该有所妥协,恰好创始人提的数字蕴含一种东方式的神秘。

  他直接说道:“这个数字比EV/S指标的估值数要稍高,但也足以在我的接受范围,熊,我认为可以,你觉得呢?”

  这几天坚持高估值最凶狠的不是香江寰宇,恰恰就是IDG华夏的熊潇鸽,因为他手中持有的股份已经占有13%。

  熊潇鸽没有立即给出回答,他和自家团队讨论一会之后才同意了这个估值数字。

  两家争论最激烈的IDG达成共识,这一步的工作就好往下进行。

  很快,投资数额和股权分配方案就完整出炉。

  IDG美国投资1600万美元持股18%,香江寰宇则是投资500万美元持股5.3%。

  IDG华夏追投170万美元由13%削减至11%,今日资本追投80万美元由9%削减至7.3%,申新科创追投50万美元由8%削减至6.4%。

  方卓持股削减至40.25%,虞红和苏薇各自削减为3.85%,周辛削减为1.05%。

  另外,再设立3%的期权池。

  也即,IDG美国一跃而为易科公司的第二大股东。

  考虑到两家IDG即便合计持股也只占29%,没有达到一票否决的最低线,这让方卓颇为满意,而这一轮合计2400万美元的外部融资也能让易科充满强劲的前进动力。

  “方,在未来的12个月里,我们要面临种种挑战,你认为我们失败的可能性有多大?”米勒在投资主体完毕只剩细节之后提到风险预期的问题。

  方卓既是对米勒也是对在场的所有人说道:“我认为在未来的12个月里,我们需要考虑的是成功还是更成功。”

  米勒露出笑容,他喜欢有自信的创始人。

  熊潇鸽和方卓认识久了,已经有些免疫他的风采光环,勉强给面子的扯了扯嘴角。

  潘犇是一群人中最为钦佩老板的,既因为亲自去仓库汗流夹背的抬过货,也因为一路跟在方卓身边看他操作。

  他听见这话,估摸着氛围恰当,率先鼓起掌来。

  会议室里随即跟着响起掌声,在座的是希望公司能够更成功的人。

  如此,申城易科科技于2002年4月5号完成A轮融资意向,由海内外5家投资机构合计2400万美元认领27%的股权。

  也即,易科完成了PreA轮3000万美元到A轮8888万美元的公司估值增幅。

  第三次融资结束,没有香槟,也没有庆功宴。

  合同需要依法审定,因为申城易科实际上是走的VIE架构持股,涉及到符合两国的法律条文必须专业人士反复研究,免得出现什么纰漏。

  第五次融资会谈结束的晚上,方卓请IDG华夏和香江寰宇在他们回国前吃了顿饭。

  席间,他没有再聊先前大聊特聊的iMusic数字新媒体,没有再聊音乐版权授权,全程都在聊硬件的压缩成本和渠道搭建。

  香江寰宇的梁启华刚开始还乐呵呵的听着,听到后来有点纳闷的问道:“方总,关于iMusic,你近期有什么规划?”

  “噢,那个别急。”方卓喝了半杯啤酒,轻描淡写的说道。

  梁启华急了:“咋就别急了?会议上不是一直说这个呢?”

  方卓点点头:“是啊,老外爱听这个啊。”

  梁启华刚想发作,忽然瞧见熊潇鸽十分淡定,扭头看他意思。

  熊潇鸽悠悠的总结:“硬件是现在,iMusic是未来,硬件做不好,谈什么iMusic?方总的重点没问题。”

  梁启华的情绪舒缓了些。

  方卓纠正道:“iMusic不是未来,硬件和iMusic合起来才是未来,硬件产品的利润十分可观,梁总,不要跟着老外的调调走,他未必有你懂得多。”

  梁启华:“……”

  方总好像是在夸自己吧?是吧?应该是吧?

  他瞥见老神在在的熊潇鸽,不知道这位是和方卓私底下有过沟通还是真就慧眼如炬。

  “放心吧,梁总,我是这个世界上最想把易科做好的人,心里有数。”方卓笑道。

  熊潇鸽举起手中的酒杯,高声道:“来,为方总的心里有数干杯。”

  梁启华跟着举起酒杯,可又觉得这祝酒词里夹枪带棒略显奇怪。

  方卓浑不在意的干了一杯,然后等到所有人的酒杯又满上之后也高声道:“来,为改变世界干杯!”

  梁启华再次举杯,心里有些好笑,改变世界可还行?

  不过,这次举杯还是更舒坦了一些。

  这顿饭结束,香江寰宇打道回府,熊潇鸽则是在纽约多留一天,他用半天时间简单逛了逛这座国际化大都市的克罗格商超,又用半天时间和方卓进行了一次业务上的深谈。

  关于渠道下沉的打法,熊潇鸽也觉颇为新鲜,而从方卓口中,他听到的剖析更为深刻。

  “渠道下沉不是短期策略,而是中长期的战略。”

  “现在已经是四月份,我听说苹果下个月初就要召开产品发布会,如果预料不错的话,他们这次一定会支持微软的Windows,届时的M1就不会这么舒服了。”

  “不过,不论iTunes还是iMusic,音乐授权这一块短期内都不容易做到,音乐公司们看不到积累的用户量就不会轻易动摇,这是个过程。”

  “易科和苹果要做的就是不断在市场上加码,单纯从这一点上来说,两家公司可以说是互为犄角。”

  熊潇鸽虽然对于方卓的某些行为看不惯,但对于他结合行业的观点总是十分欣赏,也总是会被这些所打动。

  这天聊到很晚,好容易送走IDG华夏区总裁,方卓看手机已经是十一点半,他靠在床上回想这几天的洽谈,复盘了一会彼此意见的交汇,然后用电话把睡眼惺忪的孔豫给喊了过来。

  “最近你就不用跟着虞总了,我来顶替你的工作。”

  孔豫的睡意去了一半,心里揣测老板的安排。

  “你最近在美国秘密寻找能进行股权质押的银行,把我手上易科的股权全都质押出去。”

  这一下子,孔豫的睡意全无,懵了一会,询问道:“方、方总,这刚融过资就全都质押出去吗?”

  “对,全部,价格好商量。”方卓淡淡的说道,“这些钱正好可以用来操作新浪的股份,一钱两用,使用最大化。”

  没什么慷慨激昂,也没什么咬牙切齿。

  可孔豫立即就感受到老板对新浪恶意收购的决心和杀气。

  他情不自禁咽了口唾沫,心中对老板要套现离场的五分怀疑降为一分。

  孔豫斟酌了一会,提醒道:“方总,因为易科还没上市,股权流通性不高,这又刚进行完A轮融资,价格恐怕比一般的股权质押还要低一些。”

  正常而言,股权质押的资金依照各自情况能拿原本价值的3到6折,可非上市公司的价值厘定不够清晰,市场透明度也不高,买家相对较少,这个价格就会偏低。

  “低一些没事,最重要的是保密。”方卓扫了孔豫一眼。

  孔豫被这一眼扫到,就好像汽油又一次淋在身上,头皮发麻。

  他知道这个保密的重要性,如果那些刚刚投资的风投听说这个事,一定是一场好大的风波。

  “明白了,方总。”孔豫深呼吸,意识到这是自己工作上的一项挑战,不同于国内可以通过那位前副行长轻易找关系,美国这边寻找能够提供资金的银行一定得避开IDG。

  这中间涉及到股权的确认方面,还有国内已经质押过的一小部分。

  原本以为作为MIGA基金的负责人之一,工作清闲之余帮帮虞总做一些易科的工作,没成想,这忽然就一个重担猝不及防的抛过来。

  薪酬果然不是那么好拿的。

  “记住,一定要保密,价格方面尽量谈高,我们的产品在市场上的出货量是在不断上升的,帐面资金也很充裕。”方卓沉吟道,“也可以说说咱们国内的空白市场。”

  孔豫点头。

  他又和老板简单确认了几项才起身离开房间。

  就在关门的那一刻,孔豫心里忽然冒出一个念头,这个事要是泄密了,自己还能不能回到国内啊?

  这两天唐人街的黑商会还来找老板呢,只是由于这边一直忙融资的事才没怎么聊。

  孔豫边揉脸边往回走,有困难要上,没有困难创造困难也要上,老板刚刚搞定A轮,转眼间就准备钱去弄新浪,要不是清楚的知道前后情况,还以为那个被扫地出门的新浪创始人王志东是老板亲戚呢。

  凌晨时分,孔豫没有丝毫睡意,考虑起新工作的施行。

  次日上午,继香江寰宇离开纽约,IDG华夏区的团队也随熊潇鸽离境,海外易科仿佛没什么变化一般的仍旧进行着工作。

  到了下午,易科总裁方卓召开了一次海外部门的视频会议,亲自叙述了整个四月份的工作目标。

  “咱们这个月就是做渠道、稳定供货、接收iMusic的使用反馈,别的啥也不用扯。”

  “3月份,我们在美国的销量接近5万台,M1和P1差不多对半分,这个月,我们争取把这个量翻一番。”

  “不同目标会有团队绩效奖金,大家多努力。”

  “另外,这个月开始会有些新同事,都注意带一带。”

  方卓和员工说话就不说什么生态不生态了。

  会议结束,虞红向方卓问了个问题:“孔豫什么情况?我打他电话说被你支使走了?”

  “哦,他有别的事,我来顶替他的岗位,我也不能光说不干啊,最近就跟着虞总看看咱们渠道的搭建工作,没问题吧?”方卓随口答道。

  虞红有点意外,点头笑道:“行,那我也给大总裁定定绩效。”

  


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